Представляем вашему вниманию авторский перевод свежей статьи из издания Infobae, рассказывающей о текущих валютных маневрах в Аргентине. В статье объясняется, как за считанные минуты можно получить прибыль в 6,5% благодаря разнице курсов на различных рынках. В тексте также рассматриваются действия Центрального банка, направленные на стабилизацию валютного курса, и их влияние на ситуацию.
Источник: Infobae
Автор: Не указан
Дата публикации: 30 июля 2024
Заголовок: Dólar: cómo es la maniobra cambiaria que rinde 6,5% en pocos minutos y está impulsando la baja de la brecha
Чёрный курс доллара снизился на 2,27% во вторник, упав ниже 1.400 песо, и продается на Флориде по самой низкой цене за месяц. На снижение курса влияет официальная интервенция на рынке contado con liquidación (CCL). Разрыв между финансовыми котировками и неформальным рынком используется вкладчиками для снижения курса.
Разрыв начал сокращаться 15 июля, когда правительство запустило свой план «нулевой эмиссии», в рамках которого Центральный банк объявил, что будет перепродавать доллары, покупаемые на официальном рынке, на финансовом рынке: доллары contado con liquidación и MEP.
Эта мера была воспринята как валютная интервенция с резервами для сокращения разрыва, в то время как правительство называет её способом стерилизации денежной массы. Как бы то ни было, она позволила, за две недели она позволила снизить курс так называемых финансовых долларов более чем на 8%.
Тем не менее опасения вкладчиков, вызванные предыдущей волатильностью, были трудно контролировать. Пока разрыв между официальным и финансовыми курсами уменьшался, образовывался новый разрыв между финансовыми курсами и свободным долларом. Разница между этими двумя ценами доллара превысила 130 песо в некоторых точках, но в последние дни начала сокращаться.
Это связано с тем, что была доступна очень простая прибыль, особенно в условиях, когда либеральные взгляды президента Хавьера Милей позволяли вкладчикам спокойно перемещаться с официального рынка на параллельный и обратно.
:quality(85)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/infobae/YQCUBYNBAVCOFKPECDR3CWXD7Q.jpeg)
Описание схемы
Этот маневр можно осуществить, начиная с долларов или песо. Например, вкладчик, продавший 100 долларов на параллельном рынке, где курс составляет 1.380 песо для продажи и 1 360 песо для покупки, в конце операции получит 136.000 песо, что завершает первую часть маневра.
Вторая часть, снизу спреда между этими двумя котировками, заключается в выкупе долларов на эти песо. При текущей котировке MEP около 1.278 песо за единицу. Вкладчик в примере завершит маневр с 106,40 доллара.
Другой способ арбитража этих двух котировок — в песо. Тот же процесс, но наоборот: гипотетический вкладчик, использовавший 100 000 песо для покупки долларов MEP, получил бы 78,25 доллара за свои деньги, которые при перепродаже по 1.360 песо на свободном рынке превратятся в 106.416,27 песо.
Почему падают альтернативные доллары?
1. Официальная интервенция: с 13 июля Центральный банк Республики Аргентина (BCRA) усилил свою интервенцию на валютном рынке, продавая облигации за песо и выкупая их за доллары. Эта стратегия, начавшаяся с реструктуризации долга BCRA перед Казначейством, сократила ликвидные резервы BCRA и удержала разрыв валютного курса на низком уровне.
2. Процентные ставки в песо: ликвидация пассивных операций BCRA оставила большое количество песо в руках Казначейства, которое использует Lecap для финансирования и поглощения ликвидности. Стабильность доллара и обещание правительства не девальвировать способствовали спросу на инструменты в песо, снижая давление на доллар.
3. Легализация капитала: недавний приток долларов через легализацию капитала способствовал необычному снижению доллара contado con liquidación (CCL), который опустился ниже доллара MEP. Эта ситуация указывает на увеличение капитала из-за рубежа, временно снижая давление на валютный рынок.
